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来源:新闻资讯网 作者: 人气:815 发布时间:2017-09-23 07:35:40
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  依据2014年7月证监会发布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》,发起式基金是指基金管理人在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币,且持有期限不少于三年。发起式基金的基金合同生效三年后,若基金资产净值低于两亿元的,基金合同自动终止。

  论及《通报》的初衷,在业内看来,监管的目的不是为了限制基金公司机构业务,而是在管控风险。《通报》内容亦有指出,2016年以来,部分公募基金管理人接受个别机构投资者申购,致单一投资者持有基金份额比例过于集中,管理人独立性、产品流动性风险以及公平对待投资者等问题不容忽视。“它(发布)直接是针对委外,目的在于维护中国公募基金市场的可持续稳健发展。”济安金信基金评价中心主任王群航如此指出。

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  在接受第一财经记者采访的多位业内人士看来,这一措施将直接影响到公募基金的委外业务,一方面发起式业务模式考验公募基金的主动管理能力;另一方面,在监管倒逼之下,未来机构“拼单”认购的现象可能增多,长远来看利于中国资本市场机构化的发展。

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  6、每支球队在加时赛只有2次暂停,之前是3次。

  在业内人士看来,能在新规之前,释放大量存量壳资源的基金公司,极有可能在未来的竞争格局中继续展现发展实力。

公募委外业态生变:拼单、发起式成两大走向


  4、每支球队在进入第四节时,最多仍能有4次暂停;

  行业趋向分化

  华南一家大型基金公司产品经理称,证监会未在文件中写明具体业务的实施时间。为此,各家公司还在确认中,但业内普遍的理解是即日生效。

  1、每场比赛每队各有7次暂停,不受上下半场限制;


  北京时间7月13日消息,来自ESPN著名记者阿德里安-沃纳洛夫斯基的报道称,消息灵通人士透露,联盟董事会已投票通过,将每场比赛暂停次数减少4次,也就是由原先的18次减至14次。

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  眼下的基金发行潮或是未来各家公司实力体现的一次预演,眼下各家基金公司正在忙于“去库存”。去年12月监管要求称,自2017年1月起,对于超期未募集的基金产品数量达到或超过已批复未募集基金产品总数60%的基金管理人,再次申报基金产品的,证监会将委托相关派出机构对基金管理人有关情况进行现场检查。

  截至目前,市面上现存的定制基金,均未在发行文件如基金合同及招募说明书中披露过机构或者委外字样。工银瑞信3月初成立一只909.5亿元的、名为工银瑞信丰淳的半年定期开放债券基金震惊业内,这只基金投资者人数仅223户,且基金金额中还包括工银瑞信内部员工认购的3299.23元。工银瑞信亦未在发行文件中,标注委外或者机构定制。


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  2016年,基金业协会数据显示,公募基金规模有史以来第一次站上了9万亿元大关。然而,到了今年1月份规模又缩水近8000万元,跌至8.36万亿元。而第一财经记者发现,在去年四季度多只固定收益类基金规模暴涨,最多的基金单一个季度净申购逾500多亿元,而净申购百亿元以上的基金数量超过20只。依据新规,未来单一机构定制基金基本无法在年末冲规模。而拼单冲量则更考验一家基金公司的能力。

 

  在接受第一财经记者采访的多位业内人士看来,上述规定对公募委外或者机构化业务的影响不会太大。上海一家公募基金副总经理称,公募基金未来在开展机构业务时,可能会采取“拼单”模式,只要引入2家以上的机构资金,便可轻易突破这一规则限制。比如某基金发行一只定开债基金,两家机构负责投入1亿元以上等额资金,管理人负责凑起200户的最低成立门槛,任何一家机构均不满足持仓占比50%的“限制”。


  业内预期已久的、公募基金委外通道业务的监管文件终于落地。

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  《通报》规定,在新基金发行中,单一机构新设基金(含已获批但尚未成立的基金)单一投资者持有份额占比超过50%时,将采取封闭式运作,或定期开放且开放周期不低于3个月,并采取发起式形式运作。这一规定意味着未来公募基金委外业务门槛有所提高。有别于2016年承接单一机构定制业务,将来基金公司需要自掏1000万元真金白银跟投,且必须锁定三年。

  与此同时,联盟还对比赛流程进行了更改。一名球员在2次罚球之间,走出三分线会被裁判视作拖延比赛违例。中场休息时间是15分钟,从第二节结束时算起。中场休息结束后,如果一支球队没有做好下半场开始的准备,会被视作拖延比赛违例。


  “拼单”成委外新走向

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  3、全场比赛四节,每节有2次强制暂停时间,用于播放电视广告,分别是还剩7分钟和3分钟以内的第1次死球;

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  3月17日,证监会证券基金机构监管部向各公募基金管理人、托管人下发《机构监管情况通报》(下称《通报》)明确提出,严禁公募基金通道化,并对公募基金机构投资集中度问题做了严格规定,其中最为核心的一点即:单一机构持仓基金份额超50%,管理人将采取发起式形式运作。

  消息源称,除了每场总暂停数减少外,原本每场比赛最后2分钟可使用3次暂停;而现在,每场最后3分钟只能使用2次暂停。此举,意在加快比赛进程。

 
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